Chu kì Vĩ Mô - Chu kì thị trường chứng khoán và Dòng cổ phiếu dẫn dầu.

Giữa thị trường chứng khoán và vĩ mô nền kinh tế luôn có sự tương quan.
Việc phân tích chu kì vĩ mô sẽ giúp chúng ta nhìn nhận được chu kì lớn của thị trường chứng khoán, và thông qua đó tìm được những nhóm cổ phiếu tăng trưởng mạnh nhất trong từng giai đoạn.
Mỗi chu kỳ của nền kinh tế được chia thành 4 giai đoạn: early (thời kỳ đầu) – mid (thời kỳ giữa) – late (thời kỳ cuối) – recession (thời kỳ suy thoái). Tương ứng với đó cũng là 4 giai đoạn trong chu kì lớn của thị trường chứng khoán.

Tương quan giữa chu kì vĩ mô và chu kì nền kinh tế.
Mỗi giai đoạn trong chu kì đều có những tín hiệu và đặc điểm cụ thể. Các nhà phân tích thường dựa vào 6 chỉ số Fidelity để nhận biết: 
1. GDP và SX công nghiệp
2. Chính sách của chỉnh phủ (kích thích - kiềm chế).
3. Tín dụng.
4. Hàng tồn kho.
5. Doanh thu.
6. Lợi nhuận của doanh nghiệp.
Đối với các nhà đầu tư không chuyên, có thể dựa vào 2 chỉ số GDP và Lãi suất để theo dõi chu kì vĩ mô:
  • GDP:
    • Giai đoạn phục hồi: 5.3 - 6.2%
    • Giai đoạn tăng trưởng: 6.2 - 7%
    • Giai đoạn bùng nổ: 7 - 7.5%
    • Giai đoạn suy thoái: sau giai đoạn tạo đỉnh
  • Lãi suất (kì hạn 12 tháng)
    • Giai đoạn phục hồi: 6 - 7.5%
    • Giai đoạn tăng trưởng: 7.5 - 9%
    • Giai đoạn bùng nổ: > 9%
    • Giai đoạn suy thoái: sau giai đoạn tạo đỉnh
- Lưu ý: Thời gian của mỗi giai đoạn sẽ phụ thuộc nhiều vào các chính sách (kiềm chế hay kích thích) của chính phủ, cũng như tiềm lực của quốc gia.

Việc nhận biết được chu kì vĩ mô đang nằm ở đâu sẽ giúp ích trong việc nhìn nhận chu kì thị trường chứng khoán, cũng như quá trình lựa chọn cổ phiếu đầu tư vì:
- Mỗi một giai đoạn vĩ mô khác nhau sẽ có những ngành best-perform.
- Quan sát chỉ số vĩ mô và các chính sách của chỉnh phủ để xác định ngành nào sẽ best-perform.

Các cổ phiếu thuộc ngành Best-perform này, nếu vốn hóa đủ lớn sẽ đi lên dẫn dắt thị trường và sẽ là dòng cổ phiếu đi lên mạnh nhất.
Tương quan các ngành trong các giai đoạn của chu kì vĩ mô.

Vĩ mô kinh tế Việt Nam hiện tại đang ở giai đoạn tăng trưởng, thị trường chứng khoán sẽ bước vào chu kì tăng trưởng mạnh. Những năm tới sẽ tiếp tục là cơ hội để đầu tư chứng khoán.


Nguyễn Trọng Minh
MG8 - VNDIRECT

Bài đăng phổ biến từ blog này

Review 03.03: TIẾP TỤC BÙNG NỔ LUÂN PHIÊN

Hình ảnh
Review 03.03: TIẾP TỤC BÙNG NỔ LUÂN PHIÊN Xu hướng thị trường -       Xu hướng trung, dài hạn: UPTREND -       Xu hướng ngắn hạn: TĂNG -       Dòng dẫn dắt thị trường: Ngân hàng ( VCB-CTG-BID-MBB) -       BLUE kéo chỉ số hiện tại: VNM, VIC, BVH, GAS -       Tín hiệu dòng tiền mới: HCM, SSI, GAS.
Đọc thêm

Nhận đinh ngày 16/09/2014: PHÂN HÓA RÕ RÊT

Hình ảnh
Nhận định ngày 16/9/2014 : PHÂN HÓA RÕ RỆT 1.      TỔNG KẾT NGÀY GIAO DỊCH 15/9 VNINDEX: 630.35 giảm - 2.16 điểm ( -0.34 %). KLGD: 201,078,790 cp. GTGD: 3,351 tỷ đồng. Dư mua: 159,926,130 cp.   Dư bán: 173,825,880 cp. Khối ngoại giao dịch ròng: +6,102,870 cp . Giá trị khối ngoại gd ròng: +65.3 tỷ đồng. Biểu đồ biến động giá và phân phối dòng tiền thị trường => Thị trường vừa trải qua một phiên giao dịch đầu tuần khá sôi động với giá mở cửa rất cao, tuy nhiên về cuối phiên sự phân hóa giữa các dòng cổ phiếu đã diễn ra, trong khi dòng dầu khí và thủy sản tăng mạnh thì rất nhiều mã trụ Bluechip giảm mạnh và dòng chứng khoán đỏ điểm khiến cho thị trường giảm điểm về cuối phiên. Khối lượng tiếp tục tăng mạnh so với phiên trước, tuy nhiên lực cung bán ra đã lớn hơn lực cầu mua vào. Khối ngoại đã quay trở lại mua ròng sau 3 phiên bán ròng, khả năng cao khối ngoại đang có động thái chuyển dòng, cơ cấu lại danh mục. 2.  ...
Đọc thêm

Review Tuần từ 19.01 đến 23.01: KẾT THÚC ĐIỀU CHỈNH – DÒNG BANK DẪN DẮT

Hình ảnh
Review Tuần từ 19.01 đến 23.01: KẾT THÚC ĐIỀU CHỈNH – DÒNG BANK DẪN DẮT Dòng tiền đang dần dịch chuyển ổn định về dòng dẫn dắt, thị trường đã trải qua những phiên điều chỉnh cần thiết. Xu hướng chung tuần tới thị trường chung sẽ tăng điểm. 1.    XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG Biểu đồ chỉ số VNINDEX _ kết thúc điều chỉnh đợt 1. -          Chỉ số Vnindex kết thúc tuần vượt ngưỡng 580 và đi vượt lên đường MA20 ð Hình thành một đường trend mới. -          Thị trường chung bị chi phối mạnh bởi các mã trụ vốn hóa lớn (GAS, PVD, VNM, VIC, VCB). Hiện tại thị trường đã xuất hiện dòng dẫn dắt giai đoạn đầu là dòng Ngân hàng ( VCB, BID, STB...). Dòng dẫn dắt tăng trở lại sau đợt, báo hiệu một đợt tăng giá mới của tị trường. -          Dòng ngân hàng , sau hơn 3 năm tích lũy không có sóng, dòng ngân hàng đã cho dấu hiệu thu hút dòng tiền và đã dẫn dắt thị t...
Đọc thêm